2011-7-26
����ʯ����ҵ�������ԺͶ������Ȼ���г������ٵ������ս�����ܴ��������ھ�����2010��ĵȺ�����״���������ƣ���ʯ���г�����Ȼ�������������еĵ��ڡ������������ٳ����������٣���Ӧ��ʣ��״���������ȣ�����2012�꿪ʼ���ơ�Ԥ�Ƶ�2013�꣬���ܽ��õ�������ã������������ӯ��ˮƽ������ߡ���ҵ���ֽ������������Դ��ԭ���Լ����ع���״���IJ�ͬ���졣
������2008�����е�ȫ��˥�����������������м�ֵ����2008����ļ����Ժ�����������ﶼ�ܵ��˳��������ʹ����������̺������̽��Ϳ����ʣ���Щ�����رղ��ܻ�Ѱ���Ʋ�����������2009�����ڣ��������й����Ƴ���ǰ��δ�еľ��ô̼����������ޣ��������й������������Կ�ʼ���պ�������ͬʱ�����ж��ȵ���Щ��װ�����Գ�ʱ���������ص����⣬ʹ��������Ͷ���г��Ż�����ˣ���Ӧ��Ԥ�ڸ�Ϊ���ţ��Ӷ��ƶ���2009���Լ�2010���ʱ����ҵ����������������������г��ֵ������ս����Խ������������������Ҳ½��Ͷ�������ȫ���г�������ʷ�������صIJ������á�ͬʱ����������ɱ�����Ҳ�����������������á�
�����ܷ�ȹ��������Ҳ������ӽΣ���ȡ���ڹ�˾�ľ���������Ӧ��������ֵ�����г��仯���ƵĿ��ٷ�Ӧ������ʯ���г���ȵ�2013����ܿ���ӯ�������ָ�����ͬʱ���ͳɱ������̽��и��õ��г����֡�
������������������ȫ�����������˾�����
������������꣬�������������ṹ�ı��Լ���������Ч������������ʹʯ�������������ҵ�����仯��������������ȫ�����������˾����壬����ŷ�ͱ����ȷ�������Ļ��������������г���Ȼƣ�����³��ֵ���������ʯ����ҵ�����г�����ɵ�Ӱ�졣���ڴ�ͳ�����������һЩ�������˻��������������Ϊ�����г��ݶ�����Ҿ�����2011���������������ҵӯ�����������������ԡ�
�������ͬʱ����������������͵�����Ӫ�����������ǵ�ʯ�ͼ۸��Խ���һ���Ƹ߲�Ʒ�۸���ˣ��˽Σ��ͳɱ������̽����з���������ʵ�ϣ����ڵͳɱ����̶��ԣ�ӯ�����������ڡ����ܳ�Ϊ��ʵ��
����ȫ�����ʯ����������ҵͨ������չ���١������������״�����ϩ������ϩ�ͱ�ϩ�����ȼ�Ⱥ��ռ������������������ϩ�Ͷ��ױ��������ϣ����ܶȾ���ϩ�����Ե��ܶȾ���ϩ�����ܶȾ���ϩ���۱��ѡ�������ϩ�;۶Ա��������Ҷ��������������������ճ�������Ʒ�Ļ���ԭ�ϵ�λ���ڹ�ȥ20�꣬�������ʯ��������������������ԼΪ4.5%��������˾Ԥ�ƣ����ڷ�չ�й�����������ߵ�����ˮƽ���������ٽ���ӿ졣Ϊ������ҵ����ҵ����Ӫ���������ͨ���ʵ���Ȩ��ó��Ļ���������������ҵָ������Ȩ��Ϣ˰ǰ����EBIT��������Ϊ��ҵ����ҵ���ĺ���ָ��֮һ����ͼ1����
������ʯ����ҵ�����Ѽ�����
����ʯ����ҵ�������ԺͶ������Ȼ���г������ٵ������ս����Դ�г�����Ԥ���ԡ����������ı仯���¹�����Ͷ��������װ�õľ�Ӫҵ��������Ĺ�Ӧ�ж��Լ���Ե���ε�Ӱ���������Ԥ��Ĺؼ����������Ƕ��г����ں�˾��Ч������Զ��Ӱ�졣������Ӧ���е����й�˾������Դ��ԭ��ֱ�����úͷ���������Ʒ������˾����Ӧ������Щ�ؼ�����������滮��ҵ����ļ�����ж�����ɵĴ��ۻ�dz��ߡ�
�������ڱ�������ҳ��������������ԭ�Ƴɱ����ƣ��Լ���2013��ȫ��ʯ����ҵ����ʼ�ָ����dz��ߵ�����ˮƽ��Ԥ�ڣ�������˾��ȫ�����������������ҵ�ķ���������ҵ�����Ѽ���������ͼ2����������������ȣ�Ԥ��ϩ�������ϲ�ҵ�����ø��ߵ�����
�������������7�꣬����������ҵ�������������Ի���������Ʒ�����ϵ�����ҲԽ��Խ������״����2007����������������������Ʒ�����ϵ�������������3100����֣�����6.0%���������2008�꣬���Ž���Σ�����µ�����Σ���������������������仯�dz����ң���������˵�ǿ�ǰ�ġ�����ҵ��Ҫ�ڷdz��̵�ʱ�����������ѵľ�������2009���Ժ������й������������������ҵ�����ָ�����������ܲ������ӵ�ʱ�ڣ�ȫ������Ļָ�������˵�ϣ�����г�����������Ѿ�����Ԥ�ڡ����ǣ����ܱ����Ͽ���ҵ������ʼ�ָ�����ͨ�����ͺͿ�������ĵ��ǿ��ܻ��Ϊ�г�����һ���ϰ���
����ͼ3չʾ�˻���������Ʒ��������ҵ��1990��ֱ��2015����ۼƲ��������������Ȼ�����ֶ��ص�ģʽ�Ѿ����֣���������г��˾��гɱ����Ƶ�������֮�⣬���������̲�������ƽ���½��������Ͷ����ɱ����ƺ�ʵ���Ը������Ը������չ�й��ҵIJ������������ӣ��ж�����Ϊ�˾����ܶ�ش��칤����λ�����������ʯ�����ƶ�������������ȫ��Ƕȿ������羭��˥����Ȼ������Ӱ��������������Ӱ��Ի�����ҵ����ֻ����ȵģ������½���4.4%��������Ҫ�鹦�ڷ�չ�й��ҵ�ǿ������������
�����������ʣ��й�ǿ��ľ��ô̼��ƶ�������Ʒ������������Ʒ�������ѣ��ɹ����ٵ������������������Ҵ�������ʵ���������ᵼ�¿���������ӡ���ȫ�����������������ҵ�У����ް���ӡ����2009��ʵ������Ծ��������������δ�����������з����Źؼ����á�������������������������������ڳ������Ƴ�Ʒ���ڣ�����������������ˮƽ����߶��������ӵ�ʵ��������������ȫ��Χ�ڹ�ʣ����ؽ����������ҵ��״���ԣ����������ٶ��Ǹ����õ���Ϣ��
������ʯ���г������Խ��Խȫ��
������ȫ��ó�ĽǶ�����������������������ҵ�г����ڱ��Խ��Խȫ�����ŷ�����ҳ�Ʒ������Ǩ�����Ͷ����ܼ�����ңԶ�����������Ҫ������ͻ�����й��ĸ�����������ijЩʯ����ҵ�Ļָ�������״�������ϩ�����ú̿�Ȳ�Ʒ��ó��������������ΪԽ��Խ��Ĺ���ʵ��������������������ȫ����������������������г�������ʵ�ִ��ģ��������ʹ�ù���Ͷ�ʳ�Ϊ���ܡ�
����ͼ4�����µ��ж��ͳɱ����������й������г���������˱Ƚϡ�ͼ��չʾ��2009���й��������ļ��������ھ��õĿ��������������ڻ�����ʩ������Ʒ���棬�ƶ��˻�����������������Ѹ��������Ϊ�˼����������������й���Ȼ��Ҫ���������Ľ��ڻ������������ϵ�ԭ���ϡ��������г���Χ�ڣ��ж��Խ�ά����ͳɱ���λ������ζ�Ÿõ����IJ�Ʒ�Խ�����ȫ������г������㵱�ص��������ж����������г���ʵ����Զδ�ﵽ��DZ����
�����ڱ��������2008-2009�꾭��˥������ɵ�ƣ���г����������ͼ��ô����������ٹرղ��ܻ��������ڡ����˵��ǣ�������ҳ�����Ŀ��������˸���Ȼ���۸�ľ��棬ʹ�øõ��������̵�������ҳ�����ĵͳɱ����ƣ���������г���������ȥ���꣬�����Ļ���Ʒ���������������������ﵽ28%������Ȼ��Ϊ�����������ҵ��˵ͳɱ����۸�������г��������߿����ʣ�������Ҳ�����ߡ�
������ͳɱ������̽��и��õ��г����ֺͻر�
����Ϊ�����������Դ���ƴ�����µĹ�����λ���ٽ�������ʩ��չ���ж��IJ��ܽ��������������������г��Ĵ����ʯ����ҵ���ԣ��۸���Ȼ�ǹؼ��Ŀ������ء��ڳɱ����治�����Ƶķ������������������г�������Ҫ������Щϸ���г��ľ��������һ�ҪӦ�Կ��ܷ����ĵͳɱ����̽�����Щ��ҵ�ľ��档
����ԭ�ϳɱ��Դ���������˵������Ҫ��һ�����Ը��ֿɱ�ɱ������еķ���������ԭ�ϳɱ�ռ���ֽ�ɱ���70%���ҡ�ԭ�ϳɱ��Եͳɱ������̷dz����������Ը߳ɱ��������̽����Գ��ܡ�
����ͼ5չʾ�����¼���Ӧ���ڻ�����ҵ����Ҫ�ԡ������Ѿ���ú�ƾ�ϩ������ʵ���˹�ҵ�����������ͻ���Է�չ����ʹ���������˼����ƾ�ϩ����ú�ƾ�ϩ����ͨ���״�����һ�����ǰ��������������Ĺ�Ӧ���ڳ����½����ƣ��������ۼ���ת���ɱ�������ľ�ϩ�������͵������������������ϲ�������������������ž���г��̻�����������µļ����Լ��г����������˵㡰��ơ�����Ȼ��������������Ȼ���Ĺ�Ӧ������ˣ���Щ�ܹ�̽�����ƫԶ�������������¿����ѿ���������Ĺ�˾��������Ļ��ᡣ
�������ֻ������������Ͽ�ͨ����Ȼ����Һ����Ȼ���Ƶã�����Ļ�������Ʒ���������������������ͳ�����������ʯ����Ϊʯ��ԭ�ϡ���ʵ�ϣ�����ʯ��������Ʒ����ֵ��һ�廯��ҵ�ij�������֮һ����ˣ�ԭ�ͼ۸�IJ������DZ�Ȼ���Ƹ����緼������Զ��ױ�������������۱�ϩ��FCC��ϩ��Ʒ���г��۸�����ͼ6��ʾ����ͬ��ԭ�Ͼ���Ч��ʹ����Щ��Ʒ�ͼ����е�������Ʒ�����ɱ����ڲ��졣���Ÿ��ͳɱ����ϵĿ���������������ڵ�Ӱ�����ն��г�������ģʽ�ı仯�����磬����ھ۱�ϩ������ϩ��ʾ�����Ե����ơ�
���������г���ͬ����Ȼ����ԭ�ͼ۸�������Ƚϡ�����BTU��ֵ�Ƚϣ��ܹ����������˽���Դ�г��Ը�����ϩԭ����������Ӱ�졣��ϩ������ʯ����Ʒ��Ҳ�ǻ�����ҵ����Ҫ�Ļ���ԭ��֮һ�����ʯ�ͼ۸���ԣ�������ǰ�ϵ͵���Ȼ���۸�ʹ��������Ϊ������ϩ�г��Ͻϵͳɱ���֮һ��������Ԥ����ʾ������Ȼ���۸����ƽ������ϳ�ʱ�䡣����Ȼ��Ϊԭ�ϵIJ�ҵ�������о��������ҽ����ֺ���IJ�����������������ز�Ʒ��������߳ɱ����ڹ����г���ʧȥ��������
�����Ի���������������ҵ��Ϣ˰������EBIT���ĸ������������ͼ7����������ͬ����֮����ڽϴ�IJ��졣������Щ������ԭ�ϼ۸�dz����еIJ�Ʒ��ԭ���ϳɱ���Ȼ�Ǿ�������ˮƽ�Ĺؼ�Ԫ�ء��ж��ɱ����ƽ�����֧������������������������ܽ��������������㱾���������������ϣ�����Ȼ�����������ʣ���ܵ����ģ������ж����ڵ����ӣ���ŷ�����߳ɱ������̽���Խ��Խ���ܵ�������ѹ����
����������ף���ʯ��Ϊԭ�ϵ������̽�������ҵ���������������Ȼ��Ϊԭ�ϵ�����������ߣ����ж�Ͷ�ʽ���÷��ر���
���������
����ʯ����ҵ�������ԺͶ������Ȼ���г������ٵ������ս��������ҵ���е����в����ߣ���������Դ�����̡�����ԭ��������ֱ�����úͷ���������Ʒ�������ڹ滮ҵ��չʱ��Ӧ���ǹؼ�������������Դ�г������������ı仯���²��ܵ�Ͷ��������װ�õľ���Ч�桢����Ĺ�Ӧ�жϺ͵�Ե����Ӱ��ȡ�
�����������������ܴ��������ھ����˽���Σ���ĵȺ�����״���������ƣ���ʯ���г�����Ȼ�������������еĵ��ڡ������������ٳ����������٣���Ӧ��ʣ��״���ڽ�����1-2�꽫�����ȣ�����2012�꿪ʼ���ơ�Ԥ�Ƶ�2013�꣬���ܽ��õ�������ã������������ӯ��ˮƽ������ߡ�
��Դ��¼�� ���й�ʯ�ͺͻ������÷�����