�����ڵ�λ�ã� › ���������ȵ�ר�������о����������򾭼�
���羭������ǰ��

2011-8-15

 

    Ŀǰ��ȫ����Ҫ������ľ��ý������Ƹ��졣2011��7�·ݣ���������ϲ�Dzΰ룬ŷծΣ���ڴ������ɢ���ձ��������߳���������Ӱ�����й���IMF�����ġ�����ұ��͹���������������������ȷ��������������С������ʽ����ֵ·�ߡ�

    ��������������ϲ�Dzΰ�

    ���ȣ�����7�·ݹ����ľ������������5��6�·���������ת��һ�Ƿ��ز��г���á�6��28�գ����չ���������ʾ������4�·�20�������ۺϷ���ָ����������0.7%�������г�Ԥ�ڣ���Ϊ8�������״����ǡ�����ס������з�չ������Ф������ŵ��Shaun Donovan��Ҳ��ʾ������������������ڵ������ȿ�ʼ��������������ҵǿ�����š�7��1�գ�������Ӧ����ѧ�ṫ��������ʾ������6�·�PMIָ����5�·ݵ�53.5����55.3������52��Ԥ�ڡ�ͬʱ��6�·�֥�Ӹ�ɹ�������ָ��Ҳ������61.1��

    ��Σ���Ȼ��һ����Ҫ����ָ�������������⡣һ�������ߵ����Ľ�һ���»���7��15�գ���ɭ·͸���ź���Ъ����ѧ������7������������ָ��������ʾ��7������������ָ����ֵΪ63.8�����Ե���6��71.5����ֵ������2009��3����������ͼ�¼�����Ǿ�ҵ���������Ͼ���7��8�գ������͹���������6��ȫ����ũ��ҵ��λ������1.8��Ϊȥ��9�����������������Զ�����г�Ԥ�ڵ�9���������ģ��ͬʱ��6��ȫ��ʧҵ������9.2%��Ϊȥ��12���������ˮƽ������ó��״���Դ����ơ���������������ʾ�����ڽ���ԭ�ͳɱ������5�·�ó�׳�������15%��502����Ԫ������2008��10�·�����������ȡ�

    ���ڶ������У������˹�ע�������Ǿ�ҵ���ݣ���Ϊ���ںܴ�̶��Ϲ�ϵ�Ű°��������ܷ�ѡ���Σ�ҲӰ���Ų��Ͽ�������������ҵ�����ӡ�

    ��Ȼ����ҵ���ݹ�����һ�ܣ���������QE3���۵��ֿ�ʼ���ǡ�7��13�գ����Ͽ��ڳ�ϯ����Ժ���ڷ���ίԱ����֤��ʱ��ʾ�����۾��û�Ծ�ȵ���ʱ�������Ѿ����ˣ������ڵľ���ƣ����ܱ�Ԥ�ڵĸ�Ϊ�־ã�ͨ���ķ��տ��ܻ��ٶȳ��֣�����ζ����Ҫ���������֧�֡�һ����������Ϊֱ�ӵط���ָ�����룬�ڡ��൱��ʱ����ά�ֵ��������߲��䡱�������Ƴ���һ���ʲ��ɹ��ƻ������ٴ����������������ߣ�����ν�ġ�����������ֹ�ծ��ƽ���������ޡ������ǽ�����Ϊ0.25%������������ҵ���еĴ������ʣ��Ӷ���ȫ���ѹ�Ͷ������ʡ�

    ���Ͽ�֮�����ᵽQE3�������ж���һ�Ǹ��г�ע�����ģ������ƶ����ᾡ����׼�ϵ�ծ�����ޡ��������Dz�����Ĵ���������һ���������ɣ��𰸿����ǡ�No����ǰ������������ǰ��������ʲô�����ͨ�������Ӿ�ҵƣ�����������������ɹ���ͨ�����ⲻ�����ڣ���ҵ����ƣ������ָ��ʱ��ʱ��������˸��ӵ��������ݲ����������������ɵļ��˴�ʩ��Ϊ�ϲߡ����ң���Ԫ��λĿǰ�Ѵ��������ڡ������������µ�����ʾ����Ԫ����25����ɥʧȫ�򴢱����ҵ�λ������һ���ӻ���ȡ����IMF������ʾ������һ������Ԫ��ȫ��������㴢������ռ���ؽ���60.7%��Ϊ12���������ˮƽ���������ϵ������������������ֹ�ʡ�

    ���˱�����Ŀ���������������ߣ���һ�����㵱Ȼ����ծ�����⡣

    Ŀǰ��ѡ��ķ�����Ҫ�����֣���һ���С������͡����˼��š�������

    ��һ���С�������Ϊ����֧�����ơ�ƽ�⡱������������������Ժ���ͨ�������ݸ÷��������뽫ծ�������ϵ�2.4������Ԫ��������Ҫ����һ��������֧��1110����Ԫ����δ��10���ڼ���2.4������Ԫ������ÿ�����֧���޶���GDP��20%֮�ڣ�ÿ��ͨ���ܷ���������Ԥ�����ƽ�⡣���ǣ��÷����⵽���������ķ��ԣ�����������

    �������˼��š�������Ҫ�����������ڽ��10��������3.75������Ԫ���֣�ʵ��;�������ĸ�����˰���ԡ���Դ���ʹ������������ҽ���ȿ�֧������������ͬʱ������������������������ҽ���ȿ�֧�������ϳ��°���2010������ҽ���ĸ��������ij���ҽ����Ŀ��ֱ��10��������5000����Ԫҽ���������������ڷ�����Ϣ�����ݽ�����Ů��ͥ����෽��ļ�˰��ȡ���������õ�������ij�̶ֳȵ���ͬ���°�����������������������ȡ�Ĵ�ʩ�����Ǹ�����Ϣ�������˷dz���Ҫ��һ����������Ժ���͵���ԱҲԸ��Ϊ���������һ���̶ȵ���Э��

    ��ʹ�����������ڹ�����ֲ��£�Ҳ���е�����ѡ�񡪡��ϡ�����Ȩ�°�����δ��1���ڣ���3�ν�ծ���������2.5������Ԫ����Ҫ����δ��10������������֧��1.5������Ԫ���ڷֶ��ϵ�֮�������Ϳ��Խ�һЩ������ҵ�Ԥ����Ŀ�ŵ��������ϵ�֮��ȥ�����

    ŷ�ޣ�ŷծΣ���������ɢ

    ���ȣ�ϣ����Ȼ��ŷծΣ�������ǡ���Ȼ������ʩ��ϣ���������ͨ�����Ӷ�����˵�һ��Ԯ���ƻ�����120��ŷԪԮ���������DZ�ˮ��н������һ����Ԯ�����ǹؼ���7��22�գ��ڶ���Ԯ���ƻ����ڳ�¯��ŷ�����»ᷢ������������֧��ϣ����������ͬ�������ṩ�ܶ�1090��ŷԪ�Ĺٷ�֧�֣����⻹����˽�˲��ųO500��ŷԪ�ʽ�ͬʱ������ϣ��δ������ĵ���ʱ��ӵ�ǰ��7.5���ӳ������30�꣬�������ʴ�ԼΪ3.5%�����⣬ŷ�˳�Ա��������10�·���ǰ�Ƴ������ʩ���Ľ�������������ǿŷԪ���ڲ���Σ��������ơ�

    ��Σ������Ծ�ӡ��Ѷ��š���7��8�գ��������������ɫ�����塱����ծ�͹�Ʊ�г�ͬʱ�⵽�г���ѹ����ծ���棬�����������10���ծ��������¹���ծ������ﵽ2.45���ٷֵ㣬����ŷԪ������������ʷ��λ���ƶ������10���ծ����������5.28%��7��12�գ������10���ڹ�ծ��ˢ��14������߼�¼���״�ͻ��6%������һ���ﵽ7%�ľ����ߣ��������ͽ��޷����������з��棬�ɼ۱���������������������ԣ�����еĹ�Ʊ�͵�7.9%����������б���3.5%��

    ����������͹�ԣ��Ӹ�������˵��Ӧ���������ھ������⡣���ȣ�������ķ�װ���ݳ�Ʒ�ȴ�ͳ��ҵռ�Ƚϴ󣬽���Σ�����ܵ��ϴ��������¸��ջ�������Σ��������������ǿ�󣬵����Ͷ����ɱ��ϸߣ����ң�����ḣ���ɱ�Ҳ�ܸߡ������������η���Ҳ������һ���ĸ���Ӱ�졣����¬˹������Ƴ������ɵ�֮��ì�����أ����г��������Ƽ���ƻ��IJƳ��������̸����ˡ�Ŀǰ�����������ծ�����൱�ڹ���GDP��119%����ŷԪ���ڽ�����ϣ�������д󲿷�ծ��δ��5���ڵ��ڡ��������������Ϣ֧���������������������10%���°�����1770��ŷԪ�ĵ��ڹ�ծ��Ҫ������

    ��Ϊŷ�޵����󾭼��壬����������ݽ��������Եġ�һ��4400��ŷԪ��ģ��ŷ�޽����ȶ����ƣ�EFSF�����������ģ�������Ҫ������1.5����ŷԪ�Ĺ�ģ�����������������ծ��Σ��������������ʧ���أ�Ӣ������Ԥ�������������ñ�������Ӣ�����430��Ӣ������ʧ�����������������ŷԪ�����Ĺ���ǰ�����ǽ�ʹ���Ƕ�ŷԪ��ǰ�����ӱ��ۡ���������������������ծ��˳��������΢�������г��Ľ���������

    ��󣬰����������������������ȹ��Ҽ�������Χ����������ߡ�7��5�գ��µϽ�������������Baa1�µ���Ba2��չ��Ϊ���棻7��12�գ�������10��������ծȯ�����ʴ���14�����������ˮƽ������6%����¹���ծ֮�������������345�����㣻7��13�գ��µϽ�����������Һͱ�������ծȯ�����ӡ�Baa3���µ�����Ba1��������������������ǰ����Ϊ�����桱��

    ���������Ӷ������Ļ��Ͻ���������ŷ�������޿��̣���ŷ���쵼�˵���ŷ���������Ա�׷׳�������Ǵ������������������Ϥ�����д���ŷ��Ѫͳ��������������2012���ڵ¹������˸���������������Ⱦ��ܷ���������Ȩ������������ʱ�������������Ĺ�ͷ¢�Ͻ������ơ�

    ��ŷծΣ����������ӵ�����£�����л��Ȼ�޷������������ص�ͨ�����⣬7��7�գ�ŷ�����м�Ϣ25��������1.5%�����ǣ����˾Ӹ߲��µ�ͨ����֮�⣬ŷ�����и����ڴ�ʱ��Ϣ����Ҫԭ����һ������ŷ�޾����������������Ժ�ת����Ϊŷ�޾��û�ͷ�ĵ¹����ø�����Ȼǿ����һ����GDP��������1.5%��ͬ�ȴ������4.8%��Ԥ��ȫ�����������ﵽ2.6%���µ���άҲ�ɹ��ʾ����о�������Ԥ�ⱨ��ָ�����С�������ŷ�����ľ��ý���ȫ��ָ�������ͷ��ŷ��10���³�Ա���ľ������ٽ��꽫ƽ���ﵽ3.1%��2012����һ����ߵ�3.7%��2013�꽫�ﵽ3.8%�����У����޵ĺ������ľ��ûָ��ٶ���죬˹�工�˺Ͳ����ľ����������ֱ�ﵽ4%��3.8%��������Щ����Ҳ����������л�㹻�����ġ�

    �ձ������߳��������Ӱ

    7��12�գ��ձ����гƣ��ձ��������ں�ת�������µĹ�Ӧ�����ƻ��⣬��������������ȷ��ʾ����ת���󣬹�������ʼ��������ͥ����ҵ���������һЩ���Ƽ���Ԥ���ձ����ý���2011/2012�����°�����ָ��º͸��ա�

    ��ʵ֤����������ҵ�͹������ѷ��棬�ձ����е��ж�����ȷ�ġ�

    ���ȣ�����ҵ�𽥻ָ�����Ȼ�ձ�����7��1�շ�������ҵ���ھ��ù۲������ʾ����������ҵ��ҵ����ָ���������ڵ�6����»���-9����ʾ����ҵ��ҵ���Ĵ���񻯡�����������ͬʱ��ʾ�����Ÿ���ҵ��Ӧ�����𽥻ָ�����������ҵ��ҵ��δ��3���µ����ij��ֻ�ů��ͷ��Ԥ��ָ��������2�������ҵ���棬һ����Ϊ�ձ����÷�������������ҵ�����˻�ů���󡣷���������˾��������7����Ѯ����Ƹ4000�����ˣ�����10����߲������ղ�������˾Ҳ��ʾ������200����ʱ���ˣ���˾��ϯִ�йٿ���˹�������Carlos Ghosn����ʾ���ղ�Ŀǰ�IJ����Ѿ��ӽ�����ǰ������ˮƽ����˾������10��֮ǰ��ȫ�ָ����ܡ����⣬�ձ�����ҵ����ָ���ھ���3�µĻ��ȴ���»�15.5%��4�º�5���������»������ǡ����У���ͨ���乤�߲���5�²�ֵ���ȴ������36.4%����Ϣ��ͨ�ŵ����豸���Ż�������14%��

    ��Σ����������𽥺�ת��5�·��ձ��������۶������2.4%��Ϊ�����ڶ�������������������֧����Ը����ߡ�

    ���ǣ���ijЩ���棬�����ĸ���Ӱ������������

    ������Ӧ��ȱ�����Ϊ�ձ����ø��յ����ƿ�������ܸ����˵�վ�¹�Ӱ�죬�ձ����ڵĴ󲿷ֺ˵�վ��ת���Ƚ�ͣ��ת����ȡ������������ˮ�����磬ʹ���ձ�ȫ���ձ������Ӧ���ţ��Ӷ����ò���������ļ��޵硣6��27�գ����ձ��������š�����������ʾ����70%���ձ�������ΪĿǰ�ĺ˰�ȫ��ʩ���޷���֤�����ձ��˵�վ��İ�ȫ��������������ͣ��ά�޵ĺ˵�վ�����⣬47%���ܵ���������Ϊ��Ӧ�ü����ձ��ĺ˵�վ������7��12�գ��ձ������г��״�����Ҳ��ʾ���ձ�����ͨ��Ѹ�ٻָ��������𲽸��գ������粻���������գ��п��ܳ�Ϊ�ձ�DZ���������½�����Ҫԭ��

    ������Ŀǰ�ձ������Ѿ���������ʾϣ���ָ��˵硣7��4�գ��ձ�����������������Ӣ��ͬ����ݵ�����˾���������ڵ��ص������˵�վ2�ź�3�Ż��顣���Ǵ������״��еط�����ͬ�������˾�������ڼ����еĺ˵���顣�ձ����ò�������лҰܰҲ��ʾ����������˵������ʯ�͵Ȼ�ʯȼ�ϣ��������ijɱ��൱��������ɷ���˰�����ң�����ȼ�ϻ�ʹ���ҵIJƸ������⣬��GDP����0.6%��1%�����⣬����ձ����ڲ��ܱ�֤�ȶ��ĵ�����������ô��ҵ���ܻ�ѡ����������ת�Ƶ������������ȶ����Ͷ����ɱ��������Ĺ���ȥ��

    ���⣬�ձ��Ķ���ó����Ȼ���ԡ������Ե�Ī����ũ��Ʒ���磬��ԭ�����ܻ�ӭ�IJ�ݮ�Լ�������5�·ݵij���Ϊ�㡣���й��������ϰ��꣬�ձ�Ҳ�����˸ϳ�����Ϊ���Ĵ�ó�׻�顣

    �����������⣬�ձ���̳���еij�������Ҳ���Ϻ��ȡ������ձ������ڲ�������������ֱ������IJ����ĸ�ƻ��޷������Ƴ����������������µϵĽ������棬���Ǹ�����ѩ�ϼ�˪��

    �µϳƣ��ձ��ܿ��ܾ������õ�������������ʧ���ʮ�ꡱ�����ǣ������ձ�Ŀǰ�Ѿ���ծ���ۣ����Ҫ���������Ƽ������ܿ����е������졣����ձ����ö�����δ�ָܻ����º͸��չ���������ձ������Ի����������������ߡ�������ʾ��6�·��ձ��������ҽ�ȥ��ͬ������17%���Ѵﵽ113.48������Ԫ��Ϊ������34�������š�

    ����ҹ��ʻ����̣��й���ȷ����IMF�۵�

    ���ȣ����˫��˫��IPO���������Ƴ���˫��˫��IPO��������������ڵ���ҵ�������У�����������ڵ�Ͷ���߸���Ͷ�ʣ��ٽ���Ч�ʵĽ����������������뼴����¯���Ϻ����ʰ��࿹�⣬����Ҫ�Ļ������������������밶���ĵĽ��衣�ݸ۽���͸¶���˾��г���Ӧ���ã����ж����ҵ��۽�����ѯ���顣����˫��˫��IPOҲ����������Ҵ��㡢�������߲����Ƶ����⡣

    ��Σ�����ҽ��̶ܳȽ�һ����ߡ�˹���������б�ʾ������˹���������й���ó�׺�Ͷ��ҵ�����������󣬽�����������ҽ��й������н��ף��й����У�601988���ɰɣ����½���ʽ�Ƴ�����ҶԹ�����˹̹���ֱ�ӻ������µļ���ֻ�ҵ�񣬱�־���й�ó�׽������ֱ�ӻ��ʵ��г����׶Ρ�

    �ٴΣ�7��20��ǡ������һ��ʸĸ������ꡣ6��䣬�������ֵ���ȳ���20%����һ���ӻ��Ҳ������ԡ����ǣ���6��ĸĸ�Ҳʹ�ҹ���㴢������3.5��������۵��ش����޴���ս��

    ���IMF����������Ϊ�����������ֵ�ռ䣬���й����⡣7��20�գ�IMF���������������̹�����Ա���桷���ٶȶش��й����������ֵ������ָ��������Ұ�����ʵ����Ч���ʷ����ⲿ�ɳ����Է��ͺ�۾���ƽ�ⷨ�����ĵ͹��̶ȷֱ�Ϊ3%��17%��23%������һ������������������ڻ�������һ�µ�ˮƽ������һ�������۱��й�����������ȷ�������й�������ұ�ֵ���������ֱ�ӵط���������֯�Ĺ۵㣬�в������

   ���߼�飺��ͮΪ�������и��г����й������ѧ���ʻ����о�����ϯ��������˫ʯΪ�й������ѧ���ʻ����о�����ְ�о�Ա������Ժ��չ�о����Ĺ��ʼ��������о���ʵϰ�о�Ա��

 

��Դ��    ���������ڼҡ�